Чем акция отличается от облигации: сходства и различия, что выгоднее, сравнительная таблица, доходность

Актуальные и интересные идеи для бизнеса в 2020 году
()

Начинающих инвесторов, недавно вошедших на фондовый рынок, в первую очередь волнует вопрос — чем акция отличается от облигации, что из инструментов выгоднее и куда лучше инвестировать свои денежные средства. Читайте статью далее, и вы узнаете:

  • ключевые отличия;
  • сходства;
  • плюсы и минусы каждого финансового инструмента;
  • какого баланса придерживаться в инвестпортфеле;

Понятие, характеристики, плюсы и минусы акций

Акции компаний – один из основных и самый понятный инструмент инвестирования. Они представляют собой долевые ценные бумаги, которые дают право на получение части чистой прибыли компании в виде дивидендов.

Я в Instagram, подпишись и узнай как заработать. Счета, в которые я инвестирую.

Виды:

  • Привилегированные. Владельцы имеют преимущественное право на получение фиксированного дивиденда (даже если прибыль компании очень скромная, свою ротбыль они всегда получат), но не имеют права голоса.
  • Обыкновенные. Дают возможность держателям голосовать на общем собрании акционеров (ОСА), а также получать дивиденды после выплат по префам;
  • Голосующие. То есть имеющие право голоса.
  • Конвертируемые. Это привилегированные бумаги, которые по желанию владельца могут быть сконвертированы на обыкновенные (как правило, с увеличивающим коэффициентом).

Кроме того акции на Московской фондовой бирже разделяют на российские и иностранные.

Долевые ценные бумаги компании могут обращаться на фондовом рынке, выпускаться дополнительно с целью привлечения средств, а также выкупаться обществом у держателей («казначейские»).

Доля во владении одного акционера называется «пакетом». Пакеты подразделяются на категории по степени влияния на решения ОСА:

  • Контрольными (в небольших компаниях может составлять 50%+1 акция; если в структуре владения компанией много миноритариев и доли распылены, то может быть достаточно 20-30%).
  • Блокирующими. Размер пакета определяется уставом общества, как правило, около 25%;
  • Миноритарными. Объем таких пакетов может быть различным в зависимости от степени распыления долей в капитале и количества акционеров. Миноритарные пакеты не дают возможности влиять на принимаемые решения. Большое количество владельцев с мелкими пакетами исключает возможность их сговора в собственных интересах.

Плюсы и минусы

Инвестиции в акции – самое очевидное направление вложений средств для инвестора. Плюсы этого инструмента:

  • Возможность получить существенную прибыль не только за счет дивидендов, но и в результате увеличения ее рыночной стоимости;
  • Право участвовать в управлении компанией;
  • Легкость приобретения;
  • Существенный объем рынка, возможности выбора среди многочисленных эмитентов;
  • Инвестирование в капитал иностранных компаний.

Несмотря на все преимущества, такие вложения имеют свои минусы:

  • Неточность аналитических прогнозов стоимости, риски потери вложенных средств;
  • Нестабильность дивидендных выплат (решение о выплате дивидендов и их размере принимается на ежегодном собрании акционеров на основании дивидендной политики, которая также может меняться);
  • Вероятность потерь выше при отсутствии диверсифицированного портфеля, соответственно, для сохранности средств нужно вкладываться существенной суммой в несколько компаний одновременно;
  • Дополнительные расходы на услуги брокеров;
  • Высокий уровень налогов.

 

Понятие, виды, плюсы и минусы облигаций

Второй распространенный инструмент инвестирования – облигации (бонды). Простыми словами это долговые ценные бумаги. Иными словами, ее владелец дал компании «взаймы» сумму, равную стоимости бонда. За пользование деньгами инвестора компания выплачивает ему проценты (купон).

Доход инвестора может быть:

  • Купонный. То есть определенный условиями выпуска процент, который выплачивается раз в период (месяц, квартал);
  • Дисконтный. В этом случае инвестор покупает ценную бумагу у эмитента по заниженной цене, а обратный выкуп происходит по номинальной стоимости. За счет разницы в цене владелец получает прибыль.

Бонды выпускаются в рублях или иностранной валюте на определенный срок (период погашения), по окончании которого компания обязана вернуть владельцу стоимость бумаги и необходимые проценты. В некоторых случаях общество прибегает к амортизации – выплате номинала частями.

Помимо номинальной цены, имеет значение рыночная цена. В зависимости от конъюнктуры рынка, она может быть ниже номинала или превышать его.

Виды

Бонды могут быть:

  • Государственные или федерального займа (эмитируются Минфином РФ; наиболее ликвидные);
  • Муниципальные (выпускаются органами муниципальной власти);
  • Корпоративные (в качестве эмитента выступают крупные корпорации)
  • Еврооблигации (выпускаются в иностранной валюте)

Государственные и муниципальные облигации – самый надежный инструмент инвестирования, который отличается низким уровнем риска и минимальным купонным доходом.

Плюсы и минусы

Бонды подойдут инвесторам с пассивной стратегией, предпочитающим небольшой стабильную прибыль высокому риску. Плюсы долговых ценных бумаг:

  • Низкие риски. Номинал и купон будут выплачены независимо от финансового результата эмитента;
  • Прибыль держателя не зависит от общеэкономических и политических факторов;
  • Низкий порог входа на рынок;
  • Возможность получить прибыль при продаже.

Основной минус вложения – низкая доходность. Купонная ставка по 3-летним долгам стабильных компаний (входящим в индекс «голубых фишек») колеблется в диапазоне 7-9% годовых, что сопоставимо с эффективной ставкой по банковским вкладам.

Сходства

Ценные бумаги, независимо от их вида, имеют определенные сходства:

  1. Торгуются на фондовом рынке. В любой момент времени держатель может продать ее, если считает, что вложение перестает быть оправданным.
  2. Не приобретаются напрямую физическими лицами. Для покупки необходимо открыть брокерский счет у профессионального участника рынка.
  3. Приносят доход или убыток в результате изменения своей рыночной стоимости.

 

Отличия: сравнительная таблица

Акции и облигации — это два основных класса активов, которые инвесторы используют в своих портфелях.

 

Для первых характерны следующие отличительные черты:

  • наличие доли участия в компании;
  • повышенный уровень инвестиционного риска;
  • высокая волатильность;
  • нефиксированный доход;
  • доходность выше среднего.

Облигаций имеют ряд особенностей:

  • более низкая доходность по сравнению с оппонентом;
  • низкий уровень риска;
  • фиксированный доход;
  • приоритетное право на возврат вложенных средств в случае банкротства эмитента.

Иногда компании терпят неудачу и вынуждены закрываться или реорганизовываться. Когда это происходит, они могут начать процесс ликвидации — то есть продажи активов для погашения долгов. В соответствии с российским законом «О банкротстве» долги всегда погашаются первыми, что означает, что держатели облигаций имеют преимущество перед акционерами, когда речь заходит о ликвидации. Акционеры получают любые деньги, которые остаются от погашения долга (который может вовсе не остаться). Это одна из самых больших причин, по которой облигационные инвестиции более безопасны, чем инвестиции в акции.

 

Характеристика для сравненияАкцииОблигации
Право владельца на часть имущества эмитентаЕстьНет
Механизм привлечения средствПродажа доли в имуществе компанииЗайм
ДоходНефиксированныйФиксированный
Форма выплатДивиденды, периодичность определяется дивидендной политикойКупонный доход или выплата дисконта
Уровень доходностиПотенциально высокийНизкий
РискиВысокиеНизкие
Участие в принятии решений эмитентаУчаствуетНе участвует
Срок размещенияНе ограниченОграничен
Гарантия возврата вложенных средствВ случае падения цены возврат не предполагаетсяГарантия возврата номинала и выплаты купона
Права владельцевУчаствуют в управлении. Владельцы привилегированных бумаг имеют право на выплату фиксированного купона. Имеют право продать или обменять.Имеют право на получение купона и возврат номинала в оговоренные сроки.

Я в Instagram, подпишись и узнай как заработать. Счета, в которые я инвестирую.

Возможна конвертация в акции.

Где можно купитьПриобретаются на фондовой бирже путем подачи распоряжения брокеру, где открыт счет, или через торговый терминал.

 

Приобретаются путем подачи распоряжения брокеру, в котором открыт счет, или через торговый терминал.

ОФЗ также можно приобрести в банках (Сбербанке, ВТБ, Промсвязьбанке, Почта Банке).

Порог входаМинимальный. Приобрести можно 1 лот.На фондовой бирже 1 лот равен 1 штуке с номинальной стоимостью от 1000 рублей.

Минимальная сумма приобретения ОФЗ через банки – 10 000 рублей.

 

Дополнительные преимуществаПри корректной инвестиционной стратегии возможно получать высокую доходность.Финансовое положение эмитента не влияет на размер выплат;  стабильность дохода держателя.
Налогообложение13% от дивидендов и прироста курсовой стоимости (при продаже)Подоходный налог на доход от прироста курсовой стоимости (при продаже): 13% от прибыли.

Налог по купонному доходу:

— 13% по корпоративным ЦБ, выпущенным до 01.01.2017;

— 35% от дохода, превышающего Ключевую ставку+5п.п. по корпоративным бондам, эмитированным после 01.01.2017;

— 0% по ОФЗ и муниципальным ЦБ.

Порядок возврата средств при ликвидации и банкротстве эмитентаПри банкротстве выплаты осуществляются после удовлетворения требований кредиторов.В случае банкротства эмитента, требования кредиторов удовлетворяются в первую очередь

Посмотрите обзорное видео:

 

Что выгоднее для инвестора?

Выгода инвестора от владения той или иной ценной бумагой определяется его целями и стратегией.

Для консервативного инвестора, который планирует краткосрочные инвестиции с минимальным риском, актуальна покупка облигаций (особенно ОФЗ).

При долгосрочной активной стратегии со стремлением максимизировать прибыль для инвестора выгоднее приобретать акции. Важно учесть, что на горизонте до 3-х лет они могут давать доходность ниже, чем оппонент, за счет высокой волатильности. Но в долгосрочной перспективе приносят на 50-100% дохода больше.

Рассмотрим пример. Предположим, мы инвестировали средства в акции Сбербанка и ОФЗ выпуска 25205. Преимущество первого варианта в условиях бычьего тренда на фондовом рынке очевидна. За год ЦБ Сбера подросли в цене на 23,39 % ( +42 рубля 15 копеек).  Плюс дивидендный доход составил 7,2% (выплачено 16 рублей на акцию). Доходность же госблигаций за год составила 5,44%.

Какого лучше придерживаться соотношения активов в портфеле?

В зависимости от степени готовности инвестора к риску и целей инвестирования, существуют разные стратегии формирования инвестиционного портфеля.

При накоплении на «пенсию» существует простой стандартизированный подход «Облигации = возраст», при котором их процентное соотношение в портфеле должено равняться возрасту инвестора, меняясь ежегодно в сторону увеличения. Таким образом, при приближении к возрасту выхода на пенсию портфель станет низкорисковым и стабильно доходным. Молодые люди могут взять на себя больше риска, чем пожилые, потому что у них есть время, чтобы окупить любые значительные потери. Некоторые эксперты считают, что те, кто моложе, должны брать на себя больший риск и инвестировать гораздо больше на фондовом рынке. Люди постарше рекомендуется сократить свои риски и инвестировать преимущественно в облигации.

Такой подход можно также выбрать, если инвестирование осуществляется с целью накопления определенной суммы к конкретному сроку. Чем больше запас времени, тем больше вероятность, что при падении рынок успеет восстановиться.

Если инвестор готов к риску, то соотношение между разными видами бумаг может быть 50/50. В этом случае при обвале рынка акций портфель подешевеет на 25%. При уменьшении их доли, степень обесценения портфеля будет так же снижаться.

Низкорисковый портфель формируется на 10% из акций. При падении их стоимости обесценение портфеля составит всего 5%, что компенсируется за счет купонного дохода и дивидендов и фактически покроет убытки инвестора.

Диверсификация снижает инвестиционные риски. Те, кто решает инвестировать самостоятельно на фондовом рынке, а не использовать индексные фонды, должны научиться сами диверсифицировать свои портфели. Просто потому, что инвестор заинтересован или знает много об энергетической отрасли, не означает, что он должен только инвестировать в нее. Человек, владеющий акциями только в одной компании или отрасли, имеет гораздо больший риск потерять деньги, чем тот, кто вкладывается т в несколько компаний и отраслей и различные виды облигаций.

Рекомендую:

  • Инвестиционный вклад — что это: плюсы и минусы, отзывы вкладчиков, отличия от обычного вклада, топ предложений от банков для физических лиц
  • Новая реферальная программа ОЗОН: условия, регистрация, обзор личного кабинета
  • Мой Брокер БКС — личный кабинет, открытие счета, вход, обзор мобильного приложения, как торговать, отзывы, тарифы
  • Куда инвестировать деньги в 2020-2022 годах и получать пассивный доход: как защитить активы от кризиса и спада
  • Инвестиции под сложный процент: что это и как работает, формулы для расчета, 5 схем инвестирования

  • Об авторе
  • Недавние публикации

Насколько публикация полезна?

Нажмите на звезду, чтобы оценить!

Средняя оценка / 5. Количество оценок:

Оценок пока нет. Поставьте оценку первым.

Спасибо за прочтение моей статьи! Если Вам понравилось - поделитесь ей в соц.сетях или месенджерах, мне будет очень приятно.
Артём Буряк / автор статьи
Бизнесмен, инвестор.

Я в Instagram, подпишись и узнай как заработать. Счета, в которые я инвестирую.